Рівно через три дні, 6 серпня, Hyperliquid розблоковує черговий транш для Core Contributors: 9,92 млн токенів HYPE. За поточною ціною ($52,4) це близько $520 млн за один день. Звучить тривожно. Але за вісім попередніх щомісячних анлоків токен не впав у нуль — біржа виросла до 9-го місця у світі за ринковою капіталізацією ($13,2 млрд). Розбираємося, як це працює і що чекати від наступного анлоку.
Що таке Hyperliquid біржа — коротко
Hyperliquid — Layer 1 блокчейн, створений спеціально для торгівлі: безстрокові ф'ючерси (perps), спотові пари, а тепер і prediction markets (ринки передбачень). Все виконання — ордербук, матчинг, розрахунки — працює прямо на ланцюзі, без централізованого рушія. Заявлена швидкість: до 200 000 транзакцій на секунду.
Що робить проєкт нестандартним: запуск відбувся без венчурного фінансування. Жодних закритих раундів для VCs, аірдроп — одразу в спільноту. На ринку, де 30–40% токенів зазвичай іде інсайдерам до лістингу, це виглядало революційно. Сьогодні HYPE — 9-та за капіталізацією криптовалюта у світі.
Механіка анлоку: це конвеєр, не разова подія
Вестинг Core Contributors — 24-місячне лінійне розблокування після однорічного кліффу (cliff — період повного заморожування). Виплати йдуть кожного 6-го числа починаючи з січня 2026 року. 6 серпня — вже восьмий з двадцяти чотирьох планових траншів:
| Параметр | Значення |
|---|---|
| Обсяг серпневого анлоку | 9,92 млн HYPE (~$520 млн) |
| Частка Core Contributors | 23,8% від максимального запасу |
| Розклад | Січень 2026 — грудень 2027, 6-ті числа |
| Вже спалено | 46,18 млн HYPE (4,62% від max supply) |
| Механізм buyback | 97–99% торгових комісій → викуп і спалення |
Buyback — ключова противага. Щодня спалюється близько $640 тис. HYPE. Це створює постійний зустрічний потік попиту, який частково компенсує тиск від вестингових продажів.
Реальна виручка: чим HYPE відрізняється від більшості альткоїнів
Разом з Pump.fun Hyperliquid генерує 67% усього доходу додатків у крипто-екосистемі. Це поточна метрика, не прогноз. Добовий обсяг торгів на платформі — $226 млн.
Останні оновлення протоколу, що розширюють цю виручку:
- HIP-3 (жовтень 2025): Треті сторони можуть створювати ринки ф'ючерсів на власні активи — застава 1 млн HYPE, частка в комісії до 50%.
- HyperEVM (2025): Ethereum-сумісний смарт-контрактний шар — розробники розгортають стандартні dApp прямо на Hyperliquid.
- HIP-4 — prediction markets (тестнет запущено 31 липня 2026): Бінарні контракти на результат будь-якої події. Застава для деплою: 500 тис. HYPE на шість місяців. Це принципово новий клас інструментів для платформи.
Кожен новий стандарт потребує HYPE у заставу — токен стає «перепусткою» в інфраструктуру, а не просто спекулятивним активом.
Тривожний сигнал: великі учасники вже виходили
У липні 2026 року фонди Multicoin Capital і Galaxy Digital поставили в чергу на виведення $150 млн у заблокованих токенах. Ціна тоді просіла на 8%. Важливий прецедент: інституційні утримувачі використовують високі цінові рівні для фіксації — і роблять це не приховуючись.
Наше трактування
Hyperliquid будує не просто біржу, а інфраструктурний стандарт для on-chain деривативів. HIP-3, HIP-4, HyperEVM — кожен новий протокол збільшує попит на сам токен як обов'язкову заставу. Хто пише ці правила, той і визначає вартість доступу до ринку.
Що видно всім: community-first запуск без венчурів, прозорий buyback, опублікований розклад вестингу. Що залишається за кадром: 23,8% токенів у Core Contributors розблоковуються ще півтора року — і рішення продавати або тримати приймають самі контрибутори, а не алгоритм протоколу. Прецедент з Multicoin і Galaxy у липні показав: при достатньо високій ціні цей вибір вже робиться на користь продажу. Протокол може бути децентралізованим — розподіл токенів поки що ні.
На що дивитися 6 серпня і після
- Поведінка ціни в день анлоку: різкий рух вниз на обсязі понад $400 млн — сигнал, що частина отримувачів продає негайно
- Обсяг торгів на платформі: зростання обсягу → зростання спалення → підтримка ціни. Це пряма залежність
- HIP-4: скільки prediction markets реально запуститься і який обсяг там буде — показник попиту за межами спекуляцій
- Рівні для спостереження: $48–50 — зона підтримки; пробій вниз змінює картину; закріплення вище $58 — ознака купівельної сили
Ризики
- Щомісячні анлоки Core Contributors тривають до грудня 2027 року — це фоновий тиск на весь період
- Концентрація: 23,8% у команди — значний навіс при бажанні продавати
- Конкуренція: dYdX, GMX, Drift розвивають порівнянні on-chain derivatives продукти
- Регуляторний ризик: on-chain perps без KYC — невизначена зона в більшості юрисдикцій
- HIP-4: застава 500 тис. HYPE (~$26 млн) — високий поріг, який обмежує коло учасників
Матеріал не є інвестиційною рекомендацією. Криптовалюти — високоризиковий актив.
Коментарі (0)