Kaspa криптовалюта: Crescendo год спустя и что несёт Covenants++

Kaspa торгуется у $0,026 — на 13% ниже, чем месяц назад. 5 августа прошла очередная плановая редукция блок-вознаграждения. За год после главного технического апгрейда — Crescendo на 10 блоков в секунду — сеть стала быстрее, однако курс Kaspa ушёл на 85% от исторических максимумов, а хэшрейт майнеров упал почти вдвое. Что происходит в сети и на что обращать внимание дальше — разбираем.

Курс Kaspa и состояние сети прямо сейчас

По данным CoinGecko, KAS торгуется около $0,026 с суточным объёмом торгов $5–6 млн. За неделю — минус 5%, за месяц — минус 13%. Это нишевый актив: из топ-100 криптовалют по капитализации Kaspa вышел, а объём ликвидности ограничен — крупный ордер заметно двигает цену. При этом среди PoW-блокчейнов Kaspa остаётся одним из немногих с реальной технической эволюцией.

Crescendo год спустя: что реально изменилось

В мае 2025 года состоялся хардфорк Crescendo — сеть перешла с 1 блока в секунду (BPS) на 10 BPS. Время подтверждения транзакции сократилось до 100 миллисекунд, что быстрее многих платёжных систем. Это стало возможным благодаря архитектуре DAG (directed acyclic graph — направленный ациклический граф): параллельные цепочки блоков обрабатываются без конфликтов.

Блок-вознаграждение при переходе было пересчитано: в 10 раз больше блоков, но суммарная эмиссия в единицу времени сохранилась. Одновременно продолжается ежемесячное плановое снижение эмиссии — очередная редукция прошла 5 августа 2026 года.

Как устроен «мягкий халвинг» Kaspa

В отличие от Bitcoin, который режет награду ровно вдвое раз в четыре года, Kaspa снижает эмиссию ежемесячно на коэффициент (½)^(1/12) — примерно на 5,6% каждый месяц. За 12 месяцев это даёт ровно 50% сокращение: тот же эффект, что биткоиновый халвинг, но без резкого скачка. С точки зрения предсказуемости — одна из наиболее прозрачных схем эмиссии среди существующих PoW-токенов.

Сложность сети Kaspa и хэшрейт: тревожный сигнал или норма?

За последний год хэшрейт сети снизился с 710 PH/s (август 2025) до примерно 277 PH/s (июль 2026) — падение на 61%. Сложность сети Kaspa скорректировалась пропорционально. На первый взгляд — медвежий сигнал: майнеры уходят. Но здесь важен контекст. Часть снижения — прямое следствие Crescendo: переход на 10 BPS изменил алгоритм расчёта сложности, и часть старого оборудования стала нерентабельной. Вторая причина проще — падение цены: при $0,026 меньше майнеров держат положительную маржу. Активные адреса при этом показывают признаки стабилизации.

Covenants++: следующий хардфорк и зачем он нужен

Команда Kaspa готовит хардфорк Covenants++ с тремя ключевыми нововведениями:

• Extended covenants — программируемые правила расходования монет. Позволяют строить смарт-контракты нового класса прямо на базовом слое PoW-сети.
• ZK proof verifier — встроенная проверка доказательств с нулевым разглашением (Zero-Knowledge Proof). Открывает путь к доверенным L2-решениям поверх Kaspa без посредников.
• Miner payload inspection — возможность встраивать внешние данные в блоки на уровне майнера. Создаёт инфраструктуру для децентрализованных оракулов без отдельного слоя.

По предварительному плану мейннет Covenants++ ожидается в середине 2026 года при успешном прохождении тестирования. Это не косметика: речь о переходе от «цифрового золота» к программируемому PoW-активу с возможностью DeFi-приложений.

Kaspa: что было до Crescendo и что стало после

На что смотреть трейдеру и майнеру

1. Анонс даты Covenants++: конкретный срок хардфорка исторически притягивает интерес к токену. Следим за обновлениями на официальном сайте Kaspa.
2. Хэшрейт: стабилизация выше 300 PH/s — признак возврата майнеров и/или роста цены.
3. Активные адреса: рост числа пользователей покажет, конвертируется ли техпрогресс в реальное использование.
4. Листинг на Binance: слухи периодически появляются; реальный листинг — мощный краткосрочный катализатор.

Что об этом думаем мы

В этой истории примечателен сам порядок событий: техническое событие сначала собирает ажиотажные деньги (KAS шёл вверх до Crescendo), затем майнеры и ранние держатели фиксируют позиции — и цена откатывает. Полный цикл похожих PoW-проектов выглядит примерно одинаково. Что отличает Kaspa — команда продолжает строить: Covenants++ — это инфраструктура, а не ребрендинг. Удержится ли эта ставка, зависит от одного: найдётся ли реальный спрос на программируемый PoW, или идея останется изящной, но невостребованной.

Риски

• Дальнейшее падение хэшрейта — снижение ниже 200 PH/s говорит о проблемах с экономикой майнинга.
• Задержка Covenants++ — перенос хардфорка гасит ожидания рынка.
• Конкуренция с Quai Network — проект прямо нацелен на ту же нишу масштабируемого PoW.
• Низкая ликвидность — объём $5–6 млн/сутки означает, что крупный ордер двигает цену.
• Общий рынок — при просадке альткоинов KAS падает пропорционально или сильнее.

Материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.